원월물과 근월물, 도대체 뭐야?
선물 시장은 주식 시장과 달리 특정 날짜에 자산(예: 원유, 금, 주식 지수 등)을 정해진 가격으로 사고파는 계약을 다룹니다. 이 계약에는 만기일이 있는데, 이 만기일에 따라 계약을 구분하는 용어가 바로 원월물과 근월물이에요.
- 근월물 (Nearby Contract)
근월물은 만기일이 가장 가까운 선물 계약을 뜻합니다. 예를 들어, 오늘 2025년 5월이라면, 5월물 또는 6월물이 근월물로 거래될 가능성이 높죠. 근월물은 현재 시장 심리와 가격 움직임을 가장 잘 반영하기 때문에 단기 투자자나 트레이더들이 주로 주목합니다. - 원월물 (Distant Contract)
반면, 원월물은 만기일이 현시점에서 더 멀리 있는 선물 계약을 말합니다. 예를 들어, 2025년 5월 기준으로 9월물이나 12월물이 원월물에 해당할 수 있어요. 원월물은 장기적인 시장 전망을 반영하며, 장기 투자나 헤지 전략에 자주 사용됩니다.
쉽게 비유하자면, 근월물은 "지금 당장 먹을 수 있는 과일"이라면, 원월물은 "몇 달 뒤에 익을 과일" 같은 개념이에요. 둘 다 중요하지만, 먹는(투자하는) 타이밍이 다르죠!
왜 중요한가? 콘탱고와 백워데이션
원월물과 근월물은 선물 시장의 가격 구조를 이해하는 데 핵심적인 역할을 합니다. 이 두 계약의 가격 차이를 통해 시장의 상태를 알 수 있는데, 대표적으로 **콘탱고(Contango)**와 **백워데이션(Backwardation)**이라는 두 가지 상황이 있어요.
- 콘탱고 (Contango)
원월물 가격이 근월물 가격보다 높은 상태입니다. 예를 들어, 6월물 원유 선물이 배럴당 70달러이고, 12월물이 75달러라면 콘탱고 시장이에요. 이는 시장이 미래에 공급이 충분하거나 수요가 낮을 것으로 예상할 때 나타나죠. 원유 시장에서는 2010년대 후반부터 콘탱고 상태가 자주 지속되었어요. 예시: 원월물 가격 1,000원, 근월물 가격 900원 → 콘탱고! - 백워데이션 (Backwardation)
반대로, 근월물 가격이 원월물 가격보다 높은 상태입니다. 이는 현재 공급이 부족하거나 수요가 높을 때 발생해요. 예를 들어, 지정학적 위기로 원유 공급이 줄면 근월물 가격이 치솟을 수 있죠.
예시: 근월물 가격 1,000원, 원월물 가격 900원 → 백워데이션!
이 두 상태는 투자 전략에 큰 영향을 미칩니다. 콘탱고 시장에서는 원월물을 매수해 장기적인 가격 상승을 노릴 수 있고, 백워데이션에서는 근월물을 활용해 단기 차익을 노릴 수 있죠.
어떻게 활용되나? 실제 사례
원월물과 근월물은 투자자, 기업, 심지어 정부까지 다양한 주체가 활용합니다. 몇 가지 사례를 통해 알아볼게요:
- 투자 전략: 스프레드 거래
스프레드 거래는 원월물과 근월물의 가격 차이를 이용해 수익을 내는 전략이에요. 예를 들어, 강세장에서는 근월물의 가격 상승 폭이 원월물보다 클 것으로 예상되면, 근월물을 매수하고 원월물을 매도해 스프레드 축소로 이익을 얻습니다. 예: 원월물 1,000원, 근월물 900원 → 근월물 상승 폭(150원) > 원월물 상승 폭(100원) → 스프레드 축소로 수익! - 기업 헤지: 원자재 비축
기업들은 원월물 계약을 활용해 원자재 가격 변동 위험을 줄입니다. 예를 들어, 조달청은 1995년부터 원월물 구매제도를 도입해, 미래 가격이 낮을 경우 현물 재고를 방출하고 원월물로 재고를 보충해 비용을 절감하고 있어요. - ETF와 원자재 투자
원자재 ETF(예: 원유, 금 ETF)는 주로 근월물과 원월물을 편입해 운용됩니다. 근월물이 만료되면 다음 계약으로 롤오버하는데, 이 과정에서 콘탱고/백워데이션 상태에 따라 수익률이 달라질 수 있어요.
2025년 트렌드 속 원월물과 근월물
2025년 5월, 선물 시장은 여전히 글로벌 경제의 중심에 있습니다. 최근 X 포스트와 웹 데이터를 보면, 원유와 곡물 선물 시장에서 근월물 가격이 상승하며 백워데이션 조짐이 보이고 있어요. 이는 지정학적 긴장과 공급망 문제 때문으로 보입니다. 특히:
- 원유 시장: 근월물(6월물) 가격이 배럴당 72달러, 원월물(12월물) 70달러 수준으로 백워데이션 가능성이 제기되고 있어요.
- 곡물 시장: 남미 곡물 시즌 기대감으로 근월물 운임이 상승 중입니다.
이런 트렌드는 투자자들에게 단기 매매 기회와 장기 헤지 전략을 동시에 제공합니다. Now.com에서는 이런 실시간 시장 동향을 계속 추적해드릴게요!
시작하려면? 초보자를 위한 팁
선물 시장이 복잡해 보이신다고요? 걱정 마세요! 원월물과 근월물을 이해했다면, 다음 단계로 넘어갈 준비가 되셨습니다:
- 시장 모니터링: TradingView 같은 플랫폼에서 근월물/원월물 가격을 실시간으로 확인하세요.
- 소액 투자 시작: ETF나 소규모 선물 계약으로 시작해 리스크를 최소화하세요.
- 교육 자료 활용: 해커스 금융아카데미 같은 사이트에서 선물 거래 기초를 공부해보세요.
마무리
원월물과 근월물은 선물 시장의 핵심 개념으로, 시장의 현재와 미래를 연결하는 다리 같은 존재예요. 콘탱고와 백워데이션, 스프레드 거래, 롤오버 같은 용어들이 처음엔 낯설 수 있지만, 하나씩 익히면 투자 기회를 포착하는 데 큰 도움이 됩니다. Now.com에서는 앞으로도 최신 금융 트렌드와 실용적인 팁을 실시간으로 전해드릴게요!
궁금한 점이 있거나 더 깊이 알고 싶은 주제가 있다면 댓글로 남maf)
선물 시장의 역동적인 흐름, 원월물과 근월물이 그 중심에 있습니다!
참고 자료:
- Wordrow.kr
- TradingView
- 해커스 금융아카데미
- KB의 생각
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